而在2018年，人们普遍认为，一旦有了适当的交易渠道，机构投资者就会最终进军加密市场。没有提到迈克尔？塞勒或者微结构。最大的入口是纽约股票交易所的 Bakkt，它在2019年9月正式上市。Bakkt的确为机构投资者提供了一种有规则的风险敞口，由此引发了一轮机构投资浪潮。
在写这篇文章的时候，对于机构投资者在加密货币市场中的长仓的兴趣还没有定论，但是这是真的。
此外，机构和高资产净值的投资者也拥有了前所未有的高级交易手段，比如，它为大宗交易商提供了一系列的专业战略。
NFT已成为主流
尽管2018年技术上已经有了无可取代的代币，但是他们却很少有人知道。一般人并不知道 NFT。《周六夜现场》已经有很多年没有推出他们的短片了，也没有任何有关 NFT会对环境造成损害以及会毁掉视频游戏的争议。最好的情况是， NFT在加密会议中主要是作为有形资产的真伪证明。
大家都认识 NFT了。你很难找到一个人，他们至少不知道，并且大部分人都会对他们不满。这个产业在加密货币市场上占有一席之地，从蒂芙尼到耐克等世界各地的大公司都在着手开发 NFT相关的计划。
NFT将会得到更广泛的应用，因为以太坊已经从工作量验证向更绿色的价值验证转变，他们所带来的市场动力和上次的加密熊市完全不同。
在过去的两年里， NFT的交易额在各方面都大幅增加。信息来源：
分散式金融开辟了新的市场空间
就像我们现在所知道的，在最近的熊市中，分散的金融业还没有出现，或者说还在建造之中。比如，在2018年出现了第一个代币泡沫， ETHLend就是其中的佼佼者。
这次的暴跌，也是造成目前熊市的一部分原因。庞氏分叉、 DeFi协议的使用常常导致资本流失和 TVL的耗尽。
和 NFT类似，有了丰富的 DeFi生态，就意味着更大范围的加密货币市场将会有不同于上一次的熊市-不管是好是坏。
在2022年内，被分散的金融体系所带来的全部价值无疑会成为一颗原子弹。信息来源：
从技术上讲，以前的加密空头与这次不同
从图中可以看出，上一轮加密货币的熊市与本次熊市的技术图并不十分类似。
2018年，从牛市的巅峰到熊市的最低点，下跌了84.07%，历时364天。与此形成鲜明对比的是，当前的熊市只有217天就触及了谷底。当然，这还会进一步下滑，还需要更长的时间，但是下滑速度会更快，速度更快，并且会有更少的缓和。
最近一轮的空头下跌了364个交易日，下跌了84.07%。数据来源：旅行视图
而且，花纹也是截然不同的。2017年，股票价格呈现抛物线，随后进入下跌三角，最后向下跌方向低头。2021年，我们看到了 BTC的“双泡沫”，在对冲基金的杠杆过高和宏观经济前景不佳，导致 BTC价格下跌至先前的历史最低点。
目前的熊市在217个交易日内由高峰至低点下降了74.46%。数据来源：旅行视图
这将是加密货币的首次衰落
目前的宏观经济状况和2018-2019年度是截然不同的。
最引人注目的是，最近一轮加密货币的熊市出现在COVID-19疫情和全球宏观经济影响之前，也就是封锁、关闭、央行印钞、刺激检查、通货膨胀等。乌克兰也面临着当前欧洲能源危机和全球食品危机的持久军事冲突。总的来说，大部分人都认为，地缘政治以及全球的宏观经济状况都不尽如人意。
同时，美国也处在经济衰退的边缘，即使还没有到经济衰退的地步， BTC和它所衍生的加密货币市场也从来没有出现过这种情况。尽管在全球经济低迷时期，加密货币的表现如何还是个未知数，但是其与传统市场的相关关系显示，加密货币很有可能不会脱离，并将其作为其主要期望的备选经济系统。