比特币可能迎来一周的历史性时刻，全球加密货币市场正在屏息以待，期待美国批准现货比特币交易所交易基金（ETF）。此次批准被认为可能推动下一波加密货币牛市和广泛采用。

现货比特币 ETF 批准的前景愈发明朗，相关公司已于1月8日提交最新的S-1表格修订案。分析师和观察人士预测，美国证券交易委员会（SEC）最终可能在1月9日或10日批准第一个现货比特币 ETF。彭博社高级 ETF 分析师Eric Balchunas相信“有90%的机会”现货比特币 ETF 将获得批准。

无论决定如何，批准与否都将对加密货币市场带来重大影响。

MicroStrategy或面临股价溢价压力

现货比特币 ETF 的批准可能打开大门，让传统投资者更容易进入加密货币市场，但这可能对持有大量比特币的公司，如MicroStrategy（简称MSTR），带来负面压力。

MicroStrategy自从决定将比特币作为通胀对冲和现金替代方案加入其资产负债表以来一直在大量购买比特币。截至2023年12月27日，MicroStrategy拥有189,150 BTC，平均购买价格为31,168美元。该公司是上市公司中持有BTC最多的，其次是Marathon，持有15,174 BTC，而特斯拉则持有10,725 BTC。MicroStrategy的BTC购买激增，使其持有比特币总供应量的近1%。

MicroStrategy通过将其股票转换为比特币代理而独具优势，因为它在纳斯达克上市，为传统投资者提供了间接投资比特币的途径。然而，如果现货比特币 ETF 获得批准，MicroStrategy可能面临激烈的竞争，失去在传统市场中作为比特币代理的地位。

比特币ETF批准可能会提高MicroStrategy股价，但投资者应关注与其持有的BTC相关的股票溢价。基本分析师Spencer Bogart指出，MicroStrategy的实际溢价可能高达30%，这可能导致投资者在使用其股票追踪比特币价格时支付30%的溢价。他表示，一旦比特币ETF获得批准，“MicroStrategy的部分投资者可能会转向该ETF产品”。

在传统市场发生这种转变的情况下，Bogart认为MicroStrategy股票相对于其持有的比特币的实际价值（即“溢价”）可能会下降。

Coinbase：全力以赴成为现货比特币ETF的托管人

美国加密货币交易所Coinbase已与BlackRock、VanEck和Grayscale等全球最大的资产管理公司达成交易，担任其拟议中的比特币ETF的托管人。与其他公司的竞争激烈，Coinbase在比特币ETF现货市场中全力以赴，将自己定位为可信赖的托管服务。成为首个在公开市场上推出的公司将是一个重大突破。

Coinbase可以通过扩展其现有模式在ETF市场上赚取更多收入，从而为其股票吸引投资者提供了坚实的基础。除了通过内部交易量获得收入外，Coinbase还可以通过各种订阅和服务赚取现金流。

虽然Coinbase股票价值在2023年飙升了370%，但目前SEC对Coinbase的未决案件可能对其股价构成一定压力。当SEC于2023年6月6日首次宣布对Coinbase提起诉讼时，该公司股价下跌了15%。

比特币波动的一周

BTC价格对SEC批准或拒绝现货比特币ETF的决定高度敏感。加密平台Matrixport研究主管Markus Thielen表示，他认为SEC会拒绝当前的比特币ETF申请，这一建议和加密货币社区的反应导致比特币价格在1月3日下跌了7%。价格的快速下跌凸显了比特币价格的波动性，以及在观望SEC决定的消息中，许多卖家对市场的谨慎态度。