经过十年多次的申请失败后，美国证券交易委员会（SEC）有望批准美国首只现货比特币ETF。这一消息引发了市场对加密货币前景的广泛关注和分析，人们对市场可能发生的变化看法不一。

分析师对于比特币ETF可能带来的巨大资金涌入存在不同的观点。VanEck数字资产策略总监Gabor Gurbacs表示，虽然现货ETF从长远来看将创造“数万亿美元的价值”，但他指出，人们很可能高估了美国比特币ETF初始影响，初始资金流量可能仅为“几亿美元（主要是回收的资金）”。

然而，一些分析师认为，ETF的批准可能引发市场根本性的供需变化。预计ETF发行人将不得不购买数百亿美元的比特币，以满足机构需求，这可能导致市场供应急剧下降。部分分析师甚至预测可能出现“供给冲击”，尤其是在10月份外汇余额跌至五年低点之后。此前的数据显示，比特币持有者似乎更愿意将其存储在个人钱包中，而不是放在交易所，表明他们对于抛售比特币持谨慎态度。

在过去的案例中，SPDR黄金股ETF（GLD）和ProShares比特币策略ETF（BITO）的推出后，市场资金流入迅速积累。然而，现货比特币ETF与之前的情况不同，因为它涉及实际的比特币，这可能导致市场供应的减少。一些分析师警告称，一旦ETF上市，抛售新闻可能引发价格回调，类似于CME比特币期货推出和Coinbase在纳斯达克上市后的情况。

尽管市场对比特币ETF的批准充满期待，但也存在一些担忧。有分析师认为，市场可能会在ETF获批后迎来一轮抛售，因为一些投资者可能倾向于锁定利润。在2017年12月CME比特币期货首次亮相、2021年4月中旬Coinbase在纳斯达克上市以及包括BITO在内的多个期货ETF首次亮相时，比特币都经历了短暂的上涨后回调的情况。

这一次，现货比特币ETF的推出时机值得关注，因为它将在比特币区块链每四年一次的挖矿奖励减半之前进行。此前，这一时刻标志着比特币价格快速上涨的开始。在当前市场环境下，比特币曾在10月初短暂下跌至41,000美元，引发了一波4亿美元的杠杆平仓，抹去了20亿美元的期货未平仓合约。

无论市场如何反应，一旦比特币ETF获得批准，它将为机构投资者提供更便捷的方式进入比特币市场，同时也可能改变比特币的供需动态。在全球经济面临不确定性、无风险利率上升的背景下，比特币ETF的推出可能成为市场中的一个关键时刻。