Northstake创始人兼首席执行官Jesper Johansen认为，2024年将标志着机构投资者进入数字资产领域的重要时刻。

1.4万亿美元——这是截至2023年10月数字货币行业的总市值。虽然这个数字仍然令人印象深刻，但与2021年创下的超过2.9万亿美元的历史最高值相比，几乎缩水了三分之一。去年，包括Chainalysis、Yuga Labs、Ledger和Coinbase在内的多个数字货币巨头宣布裁员。这一现象，再加上许多项目的破产，表明我们正经历数字货币行业的低谷时期。然而，这样的熊市并不会永远持续，也许也不会持续太久。实际上，鉴于未来几周和几个月即将发生的一系列因素，2024年对数字资产行业，特别是对机构投资者而言，可能具有至关重要的意义。

随着各种因素的汇聚，包括美国即将批准比特币和以太坊交易所交易基金（ETF），以及欧盟加密资产市场（MiCA）法规的实施，数字资产的采用和主流认可将发生重大变化。此外，比特币减半事件定于2024年4月举行，这将进一步刺激市场，并可能引发大规模的牛市。我认为，2024年将成为机构进入数字资产领域的转折点，为广泛应用行业技术带来前所未有的机遇。

宏观经济动荡

全球宏观经济形势对机构的投资决策至关重要。近几个月来，由于国际战争、大流行病、贸易保护主义政策和供应链中断，我们见证了财政和货币不断动荡，伴随着令人痛苦的高利率。这为另类投资创造了一个成熟的环境——投资者争先恐后地将资金投入到安全的价值储存中。而比特币和其他数字资产在很长一段时间内首次成为这种投资的有力竞争者。事实上，最近的一份报告强调，比特币越来越受欢迎的最大原因之一是其作为数字价值存储的需求。

此外，我们还目睹了机构在数字货币领域尝试的多个实例，例如渣打银行让客户能够参与认购。然而，尽管人们对数字货币的兴趣与日俱增，但机构进入数字货币市场仍处于起步阶段，该行业作为全球主流资产类别的潜力尚未得到充分发挥。

释放潜能

与机构的观点一致，真正能够为数字资产的应用打开大门的是来自全球数万亿美元资产管理公司的支持。仅在去年，我们目睹了Blackrock（资产规模达9.4万亿美元）、GrayScale（资产规模达170亿美元）、WisdomTree（资产规模达810亿美元）和VanEck（资产规模达764亿美元）等机构向美国证券交易委员会提交现货或期货数字资产ETF的申请。总共，已经提交了10多份比特币现货申请，所有申请仍在等待美国证券交易委员会（SEC）的批准。

由于这些公司的地位、声誉和庞大的资产组合，它们对数字资产的参与无疑具有重大意义。作为全球最大的资产管理公司之一，它们对比特币和整个数字货币市场的兴趣预示着主流认可度正在不断提高。因此，由于贝莱德及其同行的影响力和可信度，这增加了美国证券交易委员会批准上述申请的可能性，使他们很难直接驳回该提案。

此外，监管机构对数字资产ETF可能带来的市场操纵的担忧之一是可能性。然而，由于主要的资产管理公司都在提供这些产品，市场操纵的可能性大大降低。凭借强大的风险管理实践、合规标准和市场监管能力，它们为数字资产产品提供了一个更加透明和稳定的环境。

机构投资潜力的巨大规模和机构资本的大量流入可能会给数字资产带来巨大的购买压力——有可能推动价格上涨并产生积极的市场情绪。

有利的立法

除了ETF可能获得批准外，欧盟加密资产市场（MiCA）法规的实施预计将对机构对数字资产的兴趣产生重大影响。MiCA为欧盟内部的数字资产创建了一个全面的监管框架，提供了清晰度和法律确定性，为机构自信地参与数字货币铺平了道路，并促进了信任度的提高和主流采用。随着监管环境变得更加有利，机构也将紧随其后，更倾向于将其投资组合的一部分分配给数字资产。

牛市的催化剂

另一个可能推动数字资产市场发展的事件是比特币减半，计划于2024年4月举行。从历史上看，每次减半事件之前都会出现以价格大幅上涨为特征的实质性牛市。新铸造的比特币进入市场的速度降低，造成供需失衡，导致价格上涨压力。如果历史重演，那么2024年的比特币减半有可能点燃另一轮爆炸性的牛市，吸引机构投资者寻求利用潜在的收益。

推动价值和采用

如果一切按计划进行，随着机构进入数字货币市场，它们的参与将继续推动项目、用例和整体采用的价值。机构带来了可信度、专业知识和大量资本，这可以提高流动性、稳定性和复杂金融产品的开发。随着越来越多的机构接受数字货币，该行业将进一步获得合法性，并吸引更广泛的用户。采用率的提高可能会为下一个十亿用户加入数字货币生态系统铺平道路，从而推动其民主化并推动普惠金融的发展。

纵观另一个几乎让发达国家和发展中国家都趋于饱和的行业：智能手机，很难想象这一切都始于30年前IBM的西蒙个人通讯器。这款前景看好的设备可以处理电话、电子邮件和传真，但电池寿命只有一小时。从那时起，过了15年，一家名为苹果公司的行业巨头才涉足其中，帮助智能手机真正成为主流。2007年，苹果公司发明了iPhone，在IBM最初提出的多功能设备理念的基础上，向数百万用户提供了前所未有的民主化技术。机构也将为数字货币行业带来同样的效果。当这一切发生时，它将与今天的格局几乎不可同日而语。

随着越来越多的传统金融（TradFi）企业开始尝试使用数字货币应用，这将为用户与Web3应用的互动带来有趣的实用案例。人们将能够在日常生活中利用这些应用程序，在链上和链下移动，在传统和去中心化金融（DeFi）平台之间无缝切换。

随着数字货币与机构投资之间的融合越来越紧密，我们可以认为，2024年可能是数字资产支付发展的一年，并有可能被用于资助政府和私人活动——这将进一步推动这些资产的价格。

关键的一年

在所有这些多米诺骨牌的作用下，2024年对于那些希望利用数字货币市场的机构来说前景广阔。监管的发展、比特币减半以及有利的宏观经济条件等因素汇聚在一起，为数字资产的应用和主流接受度的提高奠定了基础。随着机构兴趣的增长，该行业将经历更高的流动性、稳定性和可能的爆发性牛市。机构资本的涌入和参与不仅将推动上述资产的价值，还将为数十亿用户获取区块链技术的优势并从中受益铺平道路。在2024年的临近时，随着机构进入和全球金融民主化的推动下，数字货币行业显然正处于重大转型的风口浪尖。