在上周四，比特币经历了历史上最为剧烈的下跌之一，这在一定程度上是因为人们开始认识到强劲的经济意味着利率可能会继续上升。

上周，7月份的消费支出和新房销售数据均超出预期，这导致亚特兰大联邦储备银行的GDPNow工具将第三季度（7月-8月-9月）的GDP快速增长预测上调至5.8%。

这种增长通常在经济衰退结束后出现，而美国在过去十年中仅在2020年经济崩溃后的几个季度内经历了如此迅速的增长。

比特币（BTC）在过去几周内持续在29,000美元至30,000美元之间波动。然而，上周四下午，由于经济消息，比特币下跌至28,000美元，这引发了一连串的止损和清算，导致比特币迅速跌破25,000美元。尽管之后有轻微的复苏，价格在写作时回升至26,000美元。

更高的利率和更长的持续时间？

本周，堪萨斯城联邦储备银行将举行年度的杰克逊霍尔经济研讨会，美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五上午将发表主题演讲。

在这次演讲之前，《华尔街日报》的尼克·蒂马罗斯（被称为“美联储耳语者”，因为与美联储内部关系密切）周一上午撰写了一篇专栏文章，暗示官员们认为所谓的中性利率可能会高于之前的预期。虽然这听起来相当奇怪，但要点是，美联储的基准联邦基金目标（目前为5.25% - 5.50%）可能会保持在比市场参与者预期的更长时间内较高水平。

考虑更高的通胀目标

周一，《华尔街日报》还刊登了奥巴马政府时期总统经济顾问贾森·弗曼（Jason Furman）的专栏文章，他在专栏中呼吁美联储将通胀目标从2%上调至3%。

弗曼写道：“更高的目标有助于减缓经济受到严重衰退的冲击。”他表示：“当经济放缓时，通胀上升意味着企业为了削减成本，更可能选择涨价和冻结工资，而不是大规模裁员。”

这对比特币意味着什么？

对于更高的中性利率或更快的目标通胀率，人们的看法各异，但债券市场迅速对这两则消息做出了反应，10年期国债收益率在周一上午飙升了9个基点，达到16年来的新高4.34%。

与利率相关的工具与比特币等风险资产竞争吸引投资者的资金，而更高的利率意味着市场对比特币的兴趣较少。换句话说，当你可以在6个月的存款证券中无风险地获得5%的回报时，为什么还要购买BTC？

然而，另一方面，如果美联储表示愿意允许通胀率高于目前的2%目标，这将是官方承认货币贬值，这正是比特币支持者一直在警示的。