美国KBW银行指数在3月13日出现了大幅下跌，下跌幅度约为11%左右，SPDR区域银行ETF的跌幅一度超过了12%，这是过去两年以来的最大单日跌幅。多家银行股票遭遇严重的下跌，其中第一共和银行(FRC)的跌幅一度超过了80%，阿莱恩斯西部银行(Western Alliance Bancorp)跌幅约为75%，多次遭遇熔断；西太平洋合众银行(PacWest Bancorp)的跌幅超过了48%，嘉信理财也一度大跌逾20%。另外，瑞信的股价在当天的交易中一度暴跌超过了30%，达到每股1.55瑞士法郎，创下历史新低，进一步加剧了市场的恐慌。在硅谷银行破产后的一周内，美国共有3家银行相继倒闭，银行业掀起了一场前所未有的恐慌。

目前，由于硅谷银行的破产和市场动荡，形势发生了变化。美联储将在下周的政策会议上权衡金融稳定和持续通胀面临的风险。对于投资者而言，这两种担忧突然成为了最首要的问题。

Horizon Investments投资组合经理Zach Hill表示，近几个月来，抑制通胀一直是美联储的唯一目标，而现在，金融不稳定的概念被引入，美联储如何平衡这一点并不十分清楚。

投资者曾在上周争论美联储是否会像官员们在2月份那样将利率提高25个基点，或像他们在12月份那样提高50个基点。然而，现在投资者更加关心的问题是美联储是否会在下周加息。

尽管一系列强于预期的经济数据公布后，标准普尔500指数在2023年上涨了0.4%，该指数几乎回吐了年初的所有涨幅。然而，政府债券收益率在今年大部分时间上涨后暴跌，反映出市场对安全资产的突然追捧。

尽管物价压力已经连续八个月降温，但2月份的消费者价格指数仍比一年前上升了6％，表明通货膨胀仍然十分严重，远远高于美联储2％的目标。尽管美国在2月份新增了31.1万个工作岗位，超出了经济学家的预期，但与1月份的51.7万个岗位相比大幅下降，这说明就业市场也受到了压力。此外，现在的10年期美国国债期货市场流动性不到硅谷银行倒闭前水平的一半，这可能会使特定的交易对市场价格产生更大的影响。

混乱蔓延到了债券市场以外。标准普尔500指数上周下跌4.5％，这是今年表现最差的一周。周三早盘，该指数再次暴跌，下跌1.7％。KBW银行指数在过去一周下跌了22％。Cboe波动率指数达到数月来的最高水平，周五所有股票和交易所交易基金的看跌期权交易量均创下历史新高。与此同时，比特币价格飙升。

投资者开始担心信贷恐慌可能会阻碍地区银行向个人和企业放贷，导致经济收缩。追踪小型公司的罗素2000指数在过去一周下跌了7.8％。这一冲击让投资者开始等待有关它如何影响美联储长期计划的信号，并重新评估他们的投资组合。

CFRA首席投资策略师Sam Stovall告诉《华尔街日报》：“最近的情况已经变得截然不同，现在我们真正需要讨论的是可能对经济、市场和我们的投资组合产生不利影响的事情。”

上周四，硅谷银行母公司SVB Financial Group的股价在存款挤兑中暴跌60%，导致市场动荡。该银行周五未开盘交易，被联邦存款保险公司查封，现正在考虑出售资产的各种可能性。

近日，提供服务于加密货币公司的两大银行Silvergate Capital Corp.和Signature Bank也宣布倒闭。

地区银行股票价格经历了暴跌，但政府官员采取措施限制影响后又出现反弹。周二，Moody投资者服务公司下调了对美国银行系统的展望，称其“经营环境迅速恶化”，将六家美国银行的信用评级列入了可能下调的审查名单中。

在欧洲监管机构联系瑞士信贷后，询问其与陷入困境的硅谷银行的金融风险暴露情况，瑞士信贷的股票和债券价格在周三暴跌。

Moody表示，进一步加息可能会加剧银行问题。期货交易员认为，下周继续加息0.25个百分点或者不加息都有可能。

投资者仍在警惕是否会出现蔓延迹象。摩根大通银行的策略师周一发出警告称，债券市场的损失可能会对其他资产类别造成压力，如商业房地产、私募股权和风险投资。

期货交易员表示，“当经济放缓且融资成本上升时，所有这些隐性或显性套利交易都被迫平仓，导致周期结束。”

投资者正在寻求安全资产，导致交易异常活跃。截至周一，两年期美国国债收益率出现自1987年以来的最大三日跌幅，较长期限的国债收益率也大幅下跌。当债券价格上涨时，债券收益率下降。