在纽约时间星期三下午，美联储公布了1月1日至2月1日的会议记录，几乎所有的美联储官员都支持加息25个基点，“少数”成员希望提高50个基点，会议记录中写道：“赞成加息50个基点的人指出，由于他们担心及时实现价格稳定存在风险，如果加息幅度越大，那么利率目标区间将会越快接近他们认为能够实现充分限制性立场的水平。”

会议记录公布后，债券收益率上升，两年期美国公债收益率上升到4.69%，这是美联储政策预期最为敏感的两年期国债。美元对一揽子货币同样上扬，但是美国股市则下跌了。据比推终端数据显示，截至美东时间3:00，比特币交易价格在24小时内下跌了3%，达到23,853美元。以太坊的交易价格下跌了3.7%，达到了1,600美元。

美联储与市场的复杂性在于，很多决策都建立在过去的数据之上，投资者长期以来一直认为货币政策调整具有“滞后效应”，担心利率过高将拖垮美国经济。但是会议记录显示，美联储对通胀持续居高不下的风险比经济放缓或陷入衰退更为担心。美联储官员注意到，“为了使通胀率回到2%的目标，整体财政状况必须与委员会实施的政策约束保持一致。”

CME FedWatch数据显示，目前市场预期美央行将在3月、5月和6月会议上提高利率25个基点，投资者预期利率峰值将达到5.36%。

衰退风险

会议记录显示，美联储正在接近当前利率可能的终点，同时也愿意在通胀率没有放缓的情况下把利率升至最高。

会议中“一些”决策者指出，今年美国经济衰退的风险仍在“升高”，因为美联储继续努力抑制通胀率，而通胀率已在2022年达到40年新高。

美央行在八个会议上把政策利率提高到了4.50%-4.75%，而去年3月已经接近零。比推此前报道，2月1日发布的政策声明称，美联储仍需要“持续加息”，把焦点从“是否加息”转移到“加多少”。上次会议后数据显示，美国经济与就业数据继续以令人意想不到的速度增长。

1月份的经济数据显示，通胀速度低于2022年夏季的最高水平，但是增长速度正在放缓。与去年同期相比，居民消费价格指数上涨了0.5%和6.4%。生产者价格指数月率上升了0.7个百分点，年率上升了6%。这两个数据都超过了华尔街的预期。

劳动力市场同样火爆，显示美联储加息虽然打击了房地产市场和其他一些利率敏感领域，但并未波及大多数经济领域。

必须继续提高利率

这次讨论显示，美央行可能会在3月21日至22日的下次会议中提高利率25个基点。但是记录显示，经济放缓的同时，人们对通胀依然居高不下的担忧也随之而来。

摘要重申，成员们认为必须“持续”地提高利率，而且有迹象显示通货膨胀在下降，但还不足以抵消进一步加息的需要。通胀率“仍远高于”联邦储备委员会2%的目标，劳动力市场“仍然非常紧张，导致工资和价格持续上升。”

与会者注意到，他们对经济活动、劳动力市场和通胀前景的不确定性很大，其中包括乌克兰战争，中国经济重新开放，以及劳动力市场可能会比预期的更长时间。

会议记录说：“过去三个月的通胀数据显示，物价月度上涨速度有所减缓，但是我们强调，需要更多的证据来证明通货膨胀正在持续下行。”