SBF因高杠杆或面临危机
11月2日, Coindesk发布了一篇关于 Alameda研究公司的重要金融信息,该公司是加密货币巨头 SamBankman-Fried (“SBF”)的一家加密货币对冲基金。Coindesk称,他们已经拿到了该公司第二季度的财务报表。据其报道,公司的财务报表如下:
总资产:146亿美金。其中, FTT代币价值58亿美元,索拉纳代币12亿美元,未知的“持有加密货币”33.7亿美元,以及20亿美元的股票投资。这就为我们留下了22亿美元的财产。据我们的资料显示,其余几十亿美元的资产是 Alameda公司的 Serum, Oxygen, MAPS, FIDA,全部是从其它 SBF项目中获得的。根据该资产负债表, Alameda在2022年6月拥有的现金仅为1.34亿。
债务总额:80亿,700亿是“借贷”,而 FTT的代币价值为2.92亿美元。其他的内容没有被 Coindesk的文章所证实。
据报道, Alameda的财务资料泄漏显示,其最大的财产是其持有的 FTX代币,这是在 SBF的 FTX交易所发行的。Alameda的资产负债表中有大约三分之一的 FTT代币,也就是 Alameda的88%。也就是说,这家公司最大的资产是由 SBF公司的其它公司所发行的一种密码代币。
就像是 SBF发现了一种方法,它可以无中生有地印刷几十亿美金,然后通过它不知道的交易对手,向他们借钱。这简直就跟找到了一部金融永动机似的。
飞轮计划的基础结构
以我最喜爱的飞轮设计师的名字命名的飞轮项目
读者应该还记得,现在已经解散的 Celsius Network是一家庞氏金融公司,它的代币 CEL已经被它的代币 CEL破坏了。Celsius网络是基于 CEL的代币而设立的,其巧妙的创意就是可以将几十亿的自由资产转化为资金。飞轮方案的构造很简单:
创造一个代币:一个代币其实就是一个区块链中的一个小片段。吸嘴和开始旋转的过程。保证大多数的代币都保持在平衡表中,以达到最大的速度。
推进代币的定价:保持“庄家”的地位。用你的顾客的财产来购买一个硬币。将其清洗至无限大。不管付出多大的代价!因为你有大量的代币,所以你能拿到的代币就更少了。
把这些宝宝当作一个市场:对!你已经得到了回报,至少从理论上来说。你可以把几十亿的“资产”列在你的资产负债表上。
展示自己的成就:是时候兑现了。把一些聪明的投资人(例如退休基金)(吸盘),大量地为你的股票支付更多的钱,或是用你的代币来做大量的贷款。
让飞轮转动:你有了钱。购买一些好的物品,像是体育馆冠名权,政客或者是一家失败的加密公司。但是别忘了,如果飞轮停止转动,你就会倒霉。
当然,世界上没有那么容易。飞轮项目被证明是另外一个无法继续进行的财政项目,有很多理由。首先,当你提高了代币的价值时,维持你的价格上升的代价就会上升;有了代币的人就会变得更加积极,从而强迫你花更多的钱去买更多的代币。最后,你要不就是没有钱,要不就是把所有的东西都拿出来,要不就别买了。你不能这么做,因为一旦停止,所有的事情就会一败涂地。
更重要的是,把大量不流通的资产投入到市场中只能带来纸上的财富。摄氏公司虽然拥有数十亿美元的债务,但如果不把代币的价值降低到0,它就不能对其进行任何重大的交易。如果没有人愿意持有,那就意味着你要掌控90%以上的流通货币!
如果你觉得我们不公正或者玩世不恭,那么你可以看看 SamBankman-Fried自己对彭博社的一次专访。
FTT货币又是一个傻瓜
根据 Coindesk的报道, Alameda持有的 FTT代币到2022年6月。据 CoinGecko,这是一种可流通的代币总量的180%:
百分之十八。把它放进水里。
通过对区块链的扫描,证实了 FTT的拥有率很高,只有10个地址拥有93%的货币:
为 FTT代币指定 Etherscan (Etherscan)
更让人担心的是, Messari,一个区块链分析公司,仅有180到200个活跃的 FTT代币。一个例外是在2022年8月5日,突然出现了10,000个临时的地址。这还说明了,个体 FTT拥有者的数目很小,而且整体上需要的货币也很少:
Messari FTT活动钱包计数
作为对比,我们来看看具有类似市场价值的 Chainlink (LINK)。激活的 LINK手提包比 FTT手提包大10倍:
Messari上一年的活动 LINK地址数目
FTT的成交量表明其缺少受欢迎程度。FTT公司上月日成交量为600,000至4,200,000美元,占 AlamedaFTT股票总数的0.1%至0.8%。Messari将 LINK的交易额与 FTT相比,它的实际交易额高达250,000至1.75亿美元,这是 FTT的4倍。
FTX公司表示,他们是 FTT代币的活跃购买者,他们宣称他们在 FTX上的支出为“FTX市场所需成本的33%”。FTX随后将其“烧”掉,从而降低整个供给。FTX在过去的数个月中,每周都会在$2.5-$500,000的 FTT上进行交易。
哦,不晓得这价钱要怎么改?
类似地, Alameda不会真正地把那些“资产”中的任何一项都付清,而不把它们的价值推到0。没人希望他们是因为没人在乎那些失败的计划。让我们简单地看一看这些货币的资料:
SRM: SBF在 Solana区块链上进行分散式的交易。SRM最近30天的实际交易金额在1.6到800,000美元之间。SRM的总流动市场价值只有1.89亿美金;这仅仅是 SRM目前的“市场价值”中的一小部分。根据我们的分析和信息, Alameda拥有的流动性和被锁定的 SRM远远超出了其全部流通市场的价值。
MAPS:Maps.me是一款“地图应用”,在一定程度上带有 DeFi的特性,并且可以插入到项目中。当然,很少有人会用到它;MAPS在 Twitter上的粉丝数仅为28,000。(比较起来,我们差不多有2万2千人!)
让我们回顾一下 FTT的 FTT区块链业务,这是 FTT最大的交易平台。
FTT代币在最近30天的时间里通过 FTX交易。
好吧,这些硬币都是围绕着一个很大的圈子。这无疑是对有机产品的需求。我从来没看过这样的东西!另外,最大的钱袋中的代币数目,就是 Alameda在交易所里用几百万美元的 FTT代币。他的目的是什么?
所有这些都意味着, Alameda将永远不能支付其大部分的 FTT贷款。买方寥寥无几,最大的买主看起来和 Alameda有着最紧密的联系。事实是, Alameda为 FTT代币所累积的大部分价值并不能实现,如果大量出售,其 FTT的公允市价很快就会逼近0美元。
其他的 SBF项目的代币又是怎么回事?
Alameda还展示了一些与 SBF有关的加密工程的其它代币。这些措施包括 SRM, SBF的 Solana区块链上的分散式交易;MAPS,一个带有 DeFi插件的地图应用(lol, lmao);Oxygen (OXY),“区块链的最大券商”;还有 Bonfida (FIDA),与 Solana有关的另一项工程,是 Solana命名服务。让人吃惊的是,大部分的计划都是无用的。
据我们的资料显示, Alameda公司在其资产负债表中,至少拥有以上四种货币的价值。
SRM, OXY, MAPS, FIDA,总共有320亿美元的流动资产。换句话说, Alameda所拥有的货币数量又一次超过了当前的发行数量。之所以这样做,是因为大部分的代币都被“锁住”了,而且还没有被发行。比如,到2027年, SRM的发行总量将达到100亿代币:
是的。或许不会是下一个贝宝?
这一计划太过沉寂,以致2022年8月,他们在 Twitter上发表了这条信息,说“对不起”“我们已经很久没有联系了”,并且在计划中加入了“新特性”。