黄金、股市与比特币齐飞:牛市真的来了吗?
金融市场在近期创造了多个历史新高,标普500指数达到了5735点,黄金价格突破2670美元每盎司。这一现象引发了市场对未来趋势的高度关注,尤其是背后的驱动因素。
金融市场创新高:黄金与股市齐飞
近期,全球金融资产齐创历史新高,标普500指数和黄金价格双双上涨。2024年,黄金价格已上涨超过30%,成为本世纪表现最佳的年份之一。这种资产价格的飙升引发市场对流动性与货币供给的深入分析。
流动性与货币供给:推动市场的双引擎
央行的宽松政策和流动性供应被视为推动市场上涨的主要因素。截至9月25日,全球前15大央行的资产负债表总额已超过31兆美元,接近2024年4月的高点。自7月以来,央行为应对经济挑战实施了大规模的货币刺激政策。此外,中国和美国的货币宽松措施,如美联储可能在11月会议上再次降息50个基点,进一步推动市场上涨。
M2货币供给的关键作用
M2货币供给(包括现金、存款和货币市场基金)是评估市场流动性的重要指标。自2024年2月以来,M2货币供给持续增长,仅在8月环比增长近1%。这种持续的货币扩张为资产价格的支持提供了关键动力。
历史相关性:货币供给与市场表现
数据显示,标普500指数与 M2货币供给之间存在强烈的正相关性。过去五年,两者基本同步上升,尤其在2020年疫情期间和2023年货币政策收紧后,M2与标普500的变化显示出流动性对市场表现的重要影响。
比特币的表现
在过去五年中,M2货币供给的年复合增长率为7%,而标普500指数的复合增长率为14%,比特币更以50%的年复合增长率突出。比特币的强劲表现反映了其作为新兴资产类别的地位,且常与传统市场的流动性动态相关联。
市场繁荣的可持续性
央行的扩张性政策和不断上升的货币供给正在推动资产价格上涨。黄金、标普500指数和比特币与 M2等货币指标显著相关,这表明流动性仍然是当前经济中资产表现的关键驱动力。然而,这一趋势的可持续性仍需关注,未来市场可能面临的挑战与不确定性仍然存在。